在云南省宣威市中部偏西南。面积231.7平方千米。人口3.9万。镇人民政府驻大村，人口2000。驻地西侧一千米处原有一溶洞，名落水洞，地与村因名。1940年分属述迤乡、虹桥镇、板桥镇。1949年属宣威县四区。1950年属三区。1952年属七区(板桥区)。1958年属先锋公社。1961年为落水公社。1963年属板桥区。1970年属板桥公社。1984年为落水区，1988年为落水乡，2001年设镇。产玉米、马铃薯、稻、大豆、麦类、烤烟，多养殖。有建筑、运输、采煤、采石、粮食加工、酿酒、铁木农具加工及药材加工等企业。公路东接天杉公路。