三十二卷。题“玉山杜纲草亭氏编次，云间许宝善穆堂氏批评”，作者杜纲详见《娱目醒心编》。长篇历史演义小说，叙南朝宋、齐、梁、陈演变更替历史故事，起于东晋末刘裕出身发迹，终于隋灭陈南北统。作为历史小说，该书叙事本于史实，历史线索清晰，主要人物、事件铺叙得体。其中写宋事、尤其是刘裕事为详，次之梁事，齐事只一卷，陈事亦较略。对于刘裕代晋立宋、萧道成代宋建齐、萧衍代齐为梁、陈霸先代梁建陈的历史演变及其原因交待比较客观，深刻揭露批判了几代亡国君主的荒淫失政，而对刘裕、萧道成、萧衍等开国君主的胆略权谋则予以了不同程度的肯定，显示了该书批判荒淫君主、企盼贤主明君和国家安定统一的思想倾向。但对开国君主也未一味回护美化，如对萧衍的好大喜功筑淮堰、纳侯景、入佛寺等蠢举，也都一一详述。出于封建正统观念，该书对宋后废帝刘昱那样的荒淫昏枉至极的君主被杀，也书成“弑逆”。元以来，讲史小说反复演述春秋列国、汉、唐、五代等朝故事，而南北朝一段历史无人着笔。其中原因可能是此期缺乏历史小说乐道的英雄传奇，而朝代更替频繁，人物、事件杂乱，不易驾驭。杜氏此书与《北史演义》，补这一段空白，且未流于浮泛猎奇，可称明清讲史小说中较优秀的一部。书有清乾隆乙卯年(1795)原刊本，藏辽宁省图书馆。1989年，上海古籍出版社出版石继昌标点本。